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利好不断 为啥玉米价格就是不涨?
2018-07-12 来源:润农

国内玉米市场终端需求延续疲软态势,消费端仍不理想,加之拍卖持续高投放量,市场有效供应较宽松,制约价格上涨空间有限。北方港口晨间集港量2.4万吨左右,集港量略有回暖,主要是低容重黑龙江玉米玉米大量到港。南方港口到货相对集中,饲企观望心态较强,现货采购相对谨慎,但受运费及中美贸易战的影响,各贸易公司挺价心理趋强。临储出库压力依旧存在,但出库效率较之前有所提高,随着拍卖粮源陆续抵达,市场供应压力亦日渐加剧。
产地走货持续不快,部分贸易商资金压力增大,下游企业需求仍以执行合同为主,预计短期玉米价格或将偏弱运行。华北黄淮产区基层余量有限,拍卖粮已然为购销主体,随着运费增长,东北粮东北粮流入华北数量有限,深加工厂家普遍到货不足,收购积极,但受资金紧张困扰,提涨谨慎。饲料企业玉米库存较高,采购不积极,滚动采购为主。东北物流成本较高加之物流运力压力较大,导致近期玉米行情窄幅调整。随着中美贸易战开打,市场预期对美国大豆、高粱、大麦等品种增加关税会导致其进口量减少,或拉升玉米需求,预计加工企业增加玉米库存的意愿提高,利于玉米价格企稳反弹。
随着临储玉米拍卖的持续进行,拍卖成交量继续呈现下滑态势。上周,临储玉米计划拍卖797.2万吨,实际成交190.2万吨,成交率为23.86%,较前一周下滑0.09%;成交均价为1476元/吨,上涨11元/吨。成交率虽有下降,但降幅有限,溢价水平有所回升。截至7月6日,2018年度临储玉米拍卖连续进行13周,累计投放10061万吨,已经超过1亿吨;累计成交5148万吨,成交率51.16%。
本周,山东深加工企业玉米价格整体稳定,个别企业收购价较上周上调10~20元/吨。中华粮网监测数据显示,7月9日,山东寿光金玉米收购价1890元/吨,与上周同期持平;新丰淀粉1890元/吨,持平;诸城兴贸1860元/吨,上涨20元/吨;恒仁工贸1960元/吨,上涨10元/吨;滨州金汇1820元/吨,上涨10元/吨;邹平西王1920元/吨,持平;英轩酒精1890元/吨,上涨20元/吨;沂水大地1846元/吨,持平。
近期,华北地区玉米价格震荡偏强,受物流成本及东北陈粮到货量不均衡影响,收购价格被动调整,各地波动幅度不一。目前正值高温天气,淀粉需求逐渐步入旺季,或将给部分深加工企业小幅提升收购价格带来一定动力,但饲料企业玉米库存仍处高位,下游需求以随采随用为主,玉米市场价格上升仍然乏力。
东北深加工企业玉米收购价整体稳定,吉林主流挂牌价1550~1600元/吨,黑龙江1460~1580元/吨,均与上周同期持平。7月9日,吉林公主岭黄龙玉米收购价1610元/吨,与上周同期持平;吉林嘉吉生化1550元/吨,持平;吉林四平天成1640元/吨,持平;吉林燃料乙醇1570元/吨,持平;黑龙江中粮肇东、中粮龙江、富锦象屿均停收;黑龙江青冈龙凤1594元/吨,上涨14元/吨;绥化昊天1540元/吨,持平。
据了解,当前东北地区部分加工企业仍维持收购,但收购量十分有限,整体供应仍以拍卖粮源为主。随着拍卖粮源陆续出库,市场供应压力加大,下游企业需求仍以执行合同为主,贸易商心态疲软,短期玉米价格或将偏弱运行。此外,近期东北局部地区发生虫害,但由于目前玉米植株不高,施药管理条件相对较好,预计对整体单产影响有限。南北港口玉米价格稳中趋强。7月9日,北方港口玉米收购价1670~1740元/吨,主流平舱价1770元/吨,与上周同期持平;广东港口水分15%以内的玉米报价1830~1850元/吨,持平。
近期,受临储出库慢、运费上调因素影响,部分地区玉米价格小幅上调,中美贸易摩擦影响也使得市场情绪渐为乐观,但我们必须意识到,目前玉米下游需求并未明显好转,饲料需求回暖有限,深加工企业需求有所下降,而在此背景下,玉米拍卖保持在周均800万吨水平,玉米供应充裕,我们认为短期内玉米价格将以窄幅震荡运行为主,后期拍卖玉米集中出库将使得玉米价格承压。
目前,由于集装箱运费上涨,到货成本持续走高,饲料企业对散粮的需求增加,近期询价明显增多,成交预期转好,加之港口库存可售粮源相对有限,贸易商报价心态继续增强。目前临储拍卖已经累计运行十三周,成交率持续下滑但溢价周环比有所增加,临储拍卖玉米出库进度相对加快,但考虑到拍卖成交量持续下降,且近期周度成交量不足200万吨,后续市场供应压力有望逐渐缓解,同时区域物流成本增加以及拍卖粮底价抬升也支撑玉米价格,但在抛储季的大背景下,后续出库粮源将逐渐流入市场,短期内国内玉米价格将进入调整期,涨跌幅度偏小。